扣非净利润连续5年亏损　西安旅游转型自救能否“破壁”

2021-08-09 04:15:58

西安旅游作为一家国有企业的上市公司，成立60多年，近年来发展不理想，缺乏稳定的经营来源。长期表现低迷，西安旅游业的未来发展受到质疑.为了解决这一问题，西安旅游业不仅寻求改善其主营业务的低迷状况，还试图为企业的发展寻找新的动力。其中，拓展旅游新业务类型、项目重组和并购已成为西安旅游业的两大选择。然而，在西安旅游项目的发展过程中，新型商务项目的发展进程并不理想，并购的进程也比较缓慢。今年9月，西安旅游实际控制员换届落户，业内人士指出，这可能给它带来一个新的机遇。

西安旅游报道前三季度，亏损仍是主题

10月12日晚，西安旅游局发布了2018年前三个季度的预测。预计今年前三季度将亏损1200万元至1000万元，第三季度亏损500万元至300万元。

根据金融数据，西安旅游业在2017年前三季度实现净利润1182.39万元，在2017年第三季度实现净利润455.66万元。相比之下，虽然西安旅游业2018年同期的业绩呈现缩小趋势，但总体表现形式并未发生根本变化，特别是西安旅游业从股权投资中返还近2500万元后，这一亏损局面将进一步加剧。

事实上，西安旅游业在过去五年的绩效管理并不十分理想。财务数据显示，自2011年以来，公司总收入徘徊在7亿至8亿元之间。在净利润方面，该公司于1996年至2013年上市17年，仅在2009年出现年度净利润亏损。继2014年又出现亏损后，虽然2015年以5800万元拆迁补偿金，亏损转为盈利，但此后，西安旅游净利润下降趋势失控。与去年同期相比，2016年净利润下降了1.03%，2017年下降了273.26%。

此外，西安旅游非净利润连续5年被扣除。财务数据显示，2013年至2017年扣除的非净利润为-2738万元，-2771万元，-2891万元，-4171万元，-432万元，2018年上半年扣除的非净利润为-109672万元。

主要业务是低迷，转型和升级的机会在哪里？

通过对西安旅游业近几年的财务业绩进行梳理，不难发现西安旅游业的主营业务已不再是该公司利润的支柱。数据显示，2018年上半年，西安旅行社收入占总收入的92.5%，利润880万元，毛利率2.84%，比去年同期下降0.36%。酒店收入2563.7万元，占总收入的7.65%，酒店利润131.32亿元，毛利率51.22%，比去年同期下降1.20%。

与主营业务相比，投资收入已成为西安旅游收益表中排名第一的梁柱。据了解，2016年西安旅游业通过财务管理实现投资收入4148.16万元，占总收入的251.78%。同年，该公司还依靠卖地获得2400万元的补偿。最后，西安旅游业实现了1071万元的净利润，但扣除部分土地补偿和财政收入后，实际经营损失高达4000万元。

此外，西安旅游业2017年的投资收入为2709万元，占总利润的132.33%。上半年，投资收入比去年同期下降33.32%，但仍达62.18万元，占总利润的88.45%。

面对传统主营业务增长乏力的局面，西安旅游业主要归因于市场竞争的加剧、服务观念的转变和不可抗力。他们认为，随着全球旅游经济的不断深化，跨国并购越来越激烈，单一酒店的生存空间被挤压到了底层。作为传统旅游业的实践者，在互联网的冲击下，传统的服务形式已经不能满足消费者的需求。

事实上，西安旅游业作为西安著名的旅游企业，涵盖了“饮食、生活、旅游、购物、娱乐”六个领域的业务布局。这两家旅行社在西安旅行社市场已有十多年的历史，平均每年接待游客200000人次，接待四星级酒店2家，一星级酒店12家，国家特色酒店8家，中国老品牌11家。它们大多分布在西安的各种旅游景点、交通枢纽和商业中心。

有分析人士指出，西安旅游业在业务布局或业务资源方面具有一定的优势，但要实现企业的发展，企业需要打破现有的商业模式，加快机制创新的步伐，才能实现企业的发展。北京联合大学在线旅游研究中心主任杨燕峰表示，抓住文化旅游一体化的机遇，做好现有的文化旅游资产，搞活资源，兼并收购，或者走更稳定的西安市旅游转型升级道路。

新项目进展不顺利。

杨燕峰在接受“新京报”采访时指出，西安旅游管理绩效不理想，导致其缺乏稳定的业务来源。对于上市公司来说，长期收入来源缺乏稳定性很容易引起股东的质疑。为了解决这一问题，西安旅游业不仅在寻求改善其主营业务低迷状况的策略，还在努力为企业的发展寻找新的动力。西安旅游在其信息披露中多次指出，公司始终坚持以项目为导向的战略，认为拓展旅游新业务类型，进行项目重组和并购，可以加快公司的转型升级、效益增长和多元化发展。

自2015年以来，西安旅游业开始拓展新的业务类型，首先收购了西安双峰商业经营管理有限公司51%的股份，在西安草塘商城实业有限公司的股份，然后在2016年6月，与杭州西石花园集团有限公司签署了“合作发展框架协议”的西安卫水花园花城项目。到2017年6月，与浙江兰城建设管理有限公司签署了“战略合作框架协议”，双方合作开发了户县奥莱镇项目和渭水花园生态夏镇项目。

但截至今年9月，西安旅游新扩建这些项目进展并不顺利。原定于2015年9月29日开工的西安市草塘门店购物中心项目，预计将于2017年6月30日完工，总投资2.6亿元人民币，但自那时以来一直知之甚少。

到目前为止，西安旅游局还没有确定项目的完工时间。根据2017年年度报告，户县草堂分店购物中心项目仍处于建设阶段，今年净利润为-314.68万元，上半年为-10.315亿元。此外，在微水花园生态夏镇项目的开发中，西安市旅游首先在2016年年底停止了与活动花园的合作，而与浙江蓝城的项目合作也进展缓慢，实际进展甚微。

更换实际控制器，西安旅行或遇到新飞机

在新业务类型的布局上，自2016年以来，西安旅游业不断寻求重组并购，但与新型商务项目的进展类似，西安旅游重组并购也步履维艰。

2016年7月，西安旅游局宣布，计划以不超过11.04亿元的价格收购校园广告媒体公司Triple Bank Media Network Technology Ltd.的100%股权，但三个月后，西安旅游宣布，由于与三一银行的估值和其他重要条款存在争议，该公司将终止收购。2017年5月，西安旅游局再次宣布将进行重大资产重组。计划发行股票并支付现金购买北京昌达世界广告有限公司的控股权，并筹集支持资金。

杨燕峰说，西安旅游业选择媒体广告业作为重组的目标，一方面解释了上市公司对转型类型的偏好；另一方面，在文化与旅游整合的机遇下，西安旅游业的这一选择不仅是其主营业务方向的较好选择，而且沿着其主营业务方向也是一个很好的选择。这种转型选择不仅不会导致其主营业务发生剧烈变化，而且会有一定的门槛和独特的资源重组，如重组的成功，对西安旅游业也有很大的益处。

然而，在两个月之后，世界的交易再次终止。这次交易的失败并不是西安旅游与交易方之间不可调和的矛盾，但在交易结束时，，。

实际控制人的最终决定并没有消灭西安旅游并购的决定。8月3日，西安旅游局宣布将再次启动收购世界的计划。7月19日，在公告发布前不久，。随后，经西安市人民政府批准，9月28日，。

杨燕峰认为，在实际执政者更迭的时期，西安旅游业再次提出了昌达世界的收购计划，这可能给西安旅游业的重组和转型带来不同的机遇。同时指出，这也为西安旅游资源的整合与协调发展带来了新的机遇。据报道，除西安旅游外，实际上由曲江新区管理委员会控制的上市公司还包括曲江文旅和西安节食。在西安旅游资源整合方面，曲江新区管理委员会具有更大的平台和可能性。